短视频直播一体化、公私域联动等经营理念，让创作者获得了更多的流量增量，积累起更强的私域粘性第一财季，电商业务的直营、物流及其他收入为293.25亿元（约合40.93亿美元），相较上年同期的274.34亿元增长7%，主要受物流服务收入增长所驱动，部分被按计划减少若干直
不按美国通用会计准则（Non-GAAP），自由现金流为流出188.15亿元（约合26.26亿美元），而上年同期流
（注：阿里巴巴财年与自然年不同步，2025年4月1日至2026年6月30日为2026财年）。智能化下半场，他认为
2025年海外618期间，速卖通直播间吸引了全球超20万跨时区用户在线蹲抢Labubu系列产品。当前市值之下，以
